Các cuộc tấn công gần đây nhằm vào các nhà sản xuất nhôm lớn ở Trung Đông, bao gồm Emirates Global Aluminium và Aluminium Bahrain, đã gây ra sự bất ổn đáng kể cho thị trường nhôm toàn cầu. Trung Đông là trung tâm sản xuất quan trọng, chiếm khoảng 8–10% sản lượng nhôm sơ cấp toàn cầu, khiến bất kỳ sự gián đoạn nào đều rất nhạy cảm với giá cả và sự ổn định nguồn cung.
Diễn biến giá nhôm
Phản ứng ngắn hạn-:
Ngay sau các cuộc tấn công, giá nhôm trên Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME) cho thấy xu hướng tăng mạnh:
Giá tăng khoảng 5–7% trong vòng vài ngày, đạt đến mức cao nhất trong nhiều năm
Biến động thị trường gia tăng do phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị
Các thương nhân phản ứng nhanh chóng với tình trạng thiếu nguồn cung tiềm ẩn hơn là tổn thất sản lượng được xác nhận
Ngoài biến động giá LME, phí bảo hiểm vật lý-đặc biệt là ở Châu Á và Châu Âu-đã tăng đáng kể, phản ánh tình trạng sẵn có tại chỗ chặt chẽ hơn và rủi ro hậu cần gia tăng.
Động lực chính đằng sau việc tăng giá
1. Nhận thức rủi ro cung cấp
Ngay cả sự gián đoạn một phần tại các nhà máy luyện kim lớn cũng có thể loại bỏ lượng hàng hóa đáng kể khỏi thị trường. Các nhà sản xuất Trung Đông là những nhà xuất khẩu quan trọng, đặc biệt là sang châu Á và châu Âu.
2. Những hạn chế về hậu cần và vận chuyển
Xuất khẩu của khu vực phụ thuộc nhiều vào các tuyến đường chiến lược như eo biển Hormuz. Bất kỳ sự bất ổn nào cũng làm tăng chi phí vận chuyển, phí bảo hiểm và sự không chắc chắn về giao hàng.
3. Sự thắt chặt thị trường hiện có-
Trước khi sự việc xảy ra, thị trường nhôm đã trải qua:
Công suất được kiểm soát ở Trung Quốc
Chi phí năng lượng tăng trên toàn cầu
Nhu cầu dần phục hồi trong xây dựng và giao thông
Điều này có nghĩa là thị trường có khả năng đệm hạn chế để hấp thụ các cú sốc.
Tác động đến ngành nhôm
1. Thượng nguồn (Nhà sản xuất nhôm sơ cấp)
Các nhà sản xuất không bị ảnh hưởng-được hưởng lợi từ việc tăng giá và cải thiện lợi nhuận
Các nhà máy luyện kim bên ngoài Trung Đông (Trung Quốc, Ấn Độ, Đông Nam Á) có thể tăng tỷ lệ sử dụng
Các nhà sản xuất sử dụng nhiều năng lượng-vẫn thận trọng do chi phí điện năng cao
2. Giữa dòng (Nhà sản xuất máy cán & cuộn)
Đối với nhà sản xuất cuộn nhôm và nhà cung cấp cuộn mạ:
Chi phí nguyên vật liệu tăng trực tiếp, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận
Biến động giá làm phức tạp các chiến lược mua sắm và định giá hợp đồng
Người mua có thể chuyển sang hợp đồng-ngắn hạn để quản lý rủi ro
Tuy nhiên, các công ty có:
Hàng tồn kho ổn định
Thỏa thuận cung cấp dài hạn-
Khả năng phủ-giá trị gia tăng
được định vị tốt hơn để duy trì lợi nhuận.
3. Hạ nguồn (Xây dựng, HVAC, Giao thông vận tải)
Chi phí dự án tăng do giá nhôm đầu vào cao hơn
Một số áp lực thay thế có thể xuất hiện (thép, nhựa), đặc biệt là ở các thị trường-nhạy cảm về chi phí
Nhu cầu vẫn tương đối linh hoạt trong các lĩnh vực liên quan đến cơ sở hạ tầng và năng lượng-
4. Điều chỉnh luồng giao dịch
Tăng sự phụ thuộc vào nguồn cung châu Á (Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia)
Khả năng chuyển hướng các lô hàng từ các khu vực không bị ảnh hưởng
Thời gian thực hiện dài hơn và chi phí vận chuyển hàng hóa cao hơn
Triển vọng ngắn hạn-so với trung hạn-
Ngắn hạn-Thời hạn (0–3 tháng)
Động lực tăng giá mạnh mẽ
Biến động cao do sự phát triển địa chính trị
Phí bảo hiểm tăng cao trên thị trường vật chất
Giữa-kỳ hạn (3–12 tháng)
Hai kịch bản có thể xảy ra:
Kịch bản 1: Gián đoạn tiếp tục
Giá nhôm duy trì ở mức cao
Nguồn cung toàn cầu thắt chặt
Tăng cường cạnh tranh về nguyên liệu sẵn có
Kịch bản 2: Ổn định
Điều chỉnh giá một phần
Tuy nhiên, giá có thể vẫn cao hơn mức-trước khủng hoảng do hạn chế về cơ cấu nguồn cung
Các cuộc tấn công vào các nhà sản xuất nhôm quan trọng ở Trung Đông đã củng cố sự nhạy cảm của thị trường nhôm toàn cầu trước những rủi ro địa chính trị. Mặc dù tác động trước mắt là giá tăng vọt và biến động gia tăng, nhưng hàm ý rộng hơn là sự tập trung đổi mới vào an ninh nguồn cung và quản lý rủi ro trên toàn chuỗi giá trị.
Đối với các nhà sản xuất cuộn nhôm và người dùng hạ nguồn, môi trường hiện tại nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tìm nguồn cung ứng chiến lược, kỷ luật về giá và định vị sản phẩm có giá trị gia tăng.
